ADRO

Kenaikan harga batu bara Brent ke $103,66 (+2,34%) secara langsung meningkatkan pendapatan ADRO, mengingat kontrak penjualan batu bara umumnya terkait dengan indeks harga global. Dengan rupiah yang melemah ke Rp 17.410 per USD, pendapatan dalam dolar AS yang dikonversi ke rupiah menjadi lebih besar, memberikan efek positif pada laba bersih. Namun, pelemahan rupiah juga meningkatkan beban utang dalam dolar jika ada, meskipun total utang ADRO hanya Rp 18,4 triliun terhadap kas Rp 34,6 triliun, sehingga risiko likuiditas rendah. Dari sisi makro, data inflasi AS (CPI) yang akan dirilis 12 Mei dengan konsensus 3,7% (sebelumnya 3,3%) berpotensi mendorong sikap hawkish The Fed. Jika inflasi AS lebih tinggi dari ekspektasi, USD menguat dan IDR tertekan, yang justru menguntungkan ADRO dari sisi konversi pendapatan. Sebaliknya, jika inflasi AS rendah, ekspektasi pemangkasan suku bunga The Fed bisa mendorong penguatan rupiah, mengurangi keuntungan konversi namun meningkatkan daya beli domestik dan potensi permintaan batu bara dari sektor industri dalam negeri. BI rate yang saat ini di kisaran 6,25% masih menjadi faktor penahan bagi sektor komoditas karena biaya modal tinggi, namun ADRO dengan posisi kas bersih (net cash) Rp 16,2 triliun relatif imun terhadap tekanan suku bunga.

Data peer belum tersedia untuk sektor ini.

1) Rilis CPI AS pada 12 Mei 2026 — konsensus 3,7% YoY; jika aktual lebih tinggi, tekanan pada IDR dan IHSG dapat meningkat, namun menguntungkan ADRO dari sisi konversi pendapatan. 2) Voting nominasi Ketua The Fed pada 12 Mei — perubahan kepemimpinan dapat mengubah arah kebijakan moneter AS, berdampak pada harga komoditas global. 3) Data PPI AS pada 13 Mei — indikator inflasi produsen yang bisa mempengaruhi ekspektasi suku bunga dan harga batu bara.