DPR Minta Gubernur BI Mundur Saat Rupiah Tembus Rp17.664

Ringkasan Eksekutif

Rupiah mencapai level terlemah sepanjang sejarah pada Senin, 18 Mei 2026, menyentuh Rp17.664 per dolar AS. Pelemahan ini memicu reaksi politik yang tidak biasa: anggota Komisi XI DPR dari PAN, Primus Yustisio, secara terbuka meminta Gubernur BI Perry Warjiyo untuk mengundurkan diri. Permintaan ini disampaikan dalam rapat kerja antara BI dan Komisi XI DPR, menandai eskalasi tekanan politik terhadap bank sentral di tengah krisis nilai tukar. Primus menilai langkah mundur adalah tindakan gentleman yang terhormat, seperti yang kerap terjadi di Jepang atau Korea Selatan. Anggota DPR lainnya, Harris Turino dari PDIP, menyoroti bahwa seluruh instrumen BI telah digunakan namun rupiah terus melemah, menandakan adanya masalah struktural di sisi fiskal, defisit transaksi berjalan, dan arus modal keluar yang besar. Eric Hermawan dari Golkar bahkan mengusulkan kenaikan suku bunga acuan untuk menahan tekanan rupiah. Tekanan terhadap rupiah berasal dari dua sisi. Dari eksternal, dolar AS menguat didorong ekspektasi suku bunga Fed yang tetap tinggi, data inflasi AS yang lebih panas, serta konflik geopolitik Iran-AS yang mendorong harga minyak Brent ke atas USD110 per barel. Dari domestik, keputusan MSCI yang mengeluarkan enam saham Indonesia dari Global Standard Index dalam review Mei 2026 memicu penyesuaian portofolio investor global, berpotensi menurunkan bobot Indonesia di indeks emerging market dari 0,8% menjadi 0,5-0,6%. Defisit APBN yang mencapai Rp240,1 triliun per Maret 2026 dan keseimbangan primer negatif Rp95,8 triliun semakin memperburuk persepsi investor terhadap kredibilitas fiskal Indonesia. Dampak pelemahan rupiah ini sangat luas. Biaya impor bahan baku dan barang modal naik, menekan margin perusahaan manufaktur dan konsumen. Perusahaan dengan utang valas — terutama di sektor properti, infrastruktur, dan maskapai penerbangan — menghadapi kerugian kurs yang signifikan. Di sisi lain, eksportir komoditas seperti batu bara, CPO, dan emas mendapat keuntungan dari konversi pendapatan dolar yang lebih tinggi, namun efek positif ini tidak merata karena petani kecil dan UMKM tetap tertekan oleh biaya input yang naik. Harga pangan di pasar tradisional sudah mulai naik — daging sapi dari Rp130.000/kg menjadi Rp150.000/kg, dan tahu ikut terpengaruh karena kedelai impor. Yang perlu dipantau dalam 1-4 minggu ke depan adalah respons kebijakan BI dalam Rapat Dewan Gubernur pada 20 Mei 2026 — apakah akan menaikkan suku bunga untuk menahan rupiah atau mempertahankan status quo. Keputusan ini akan menjadi sinyal kredibilitas BI di mata pasar. Hasil FOMC Meeting Minutes pada 21 Mei juga krusial — jika hawkish, tekanan pada rupiah akan berlanjut. Perkembangan konflik Iran dan harga minyak akan menjadi faktor eksternal utama yang menentukan apakah rupiah bisa stabil atau terus tertekan. Risiko terbesar adalah jika tekanan rupiah memicu capital outflow yang lebih besar, menekan IHSG dan mendorong yield SBN naik — menciptakan lingkaran setan yang memperburuk kondisi fiskal dan moneter.