Dolar Kanada Tertekan Minyak Turun, USD/CAD 8 Hari Naik — Dolar AS Kuat Didorong Data AS dan Spekulasi Suku Bunga Tinggi

Ringkasan Eksekutif

USD/CAD melanjutkan kenaikan untuk hari kedelapan berturut-turut, diperdagangkan di sekitar 1,3740 pada sesi Asia Jumat. Dolar Kanada terus tertekan karena ketergantungannya pada sektor energi. Harga minyak mentah sedikit turun setelah laporan media Iran bahwa 30 kapal telah berhasil melintasi Selat Hormuz, meredakan kekhawatiran pasokan langsung. Namun, dolar Kanada tetap rentan karena kecemasan pasar masih tinggi — sejarah penyitaan kapal dan serangan di kawasan membuat premi risiko minyak tetap volatil, menjaga mata uang komoditas ini dalam posisi defensif. Dolar AS menguat terhadap mata uang utama lainnya setelah rilis data Penjualan Ritel AS yang kuat, tumbuh 0,5% month-over-month pada April. Kinerja ini menegaskan ketahanan belanja konsumen Amerika meskipun biaya pinjaman tinggi. Dolar mendapat dukungan tambahan dari perubahan di pimpinan Federal Reserve — pengunduran diri Stephen Miran dari Dewan Gubernur membuka jalan bagi Kevin Warsh untuk mengambil alih sebagai Ketua Fed. Faktor domestik ini, dikombinasikan dengan inflasi yang melonjak akibat ketegangan Timur Tengah, memperkuat ekspektasi pasar bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga tinggi untuk waktu yang lebih lama atau bahkan menaikkannya lagi. Meskipun dolar AS kuat secara umum, pasangan berisiko seperti USD/CAD menghadapi risiko penurunan karena membaiknya hubungan geopolitik di Asia. Perkembangan positif dari pertemuan antara Presiden AS Donald Trump dan Presiden China Xi Jinping di Beijing telah mendorong sentimen pasar. Trump menyatakan optimisme pada Kamis, berharap hubungan bilateral yang 'lebih kuat dan lebih baik dari sebelumnya', sambil mencatat bahwa Xi menawarkan bantuan untuk meredakan konflik Iran. Pergeseran ke arah diplomasi ini memberikan dorongan bagi selera risiko, yang secara tradisional menjadi hambatan bagi dominasi dolar AS sebagai safe-haven. Bagi Indonesia, kombinasi dolar AS yang kuat dan minyak yang sedikit turun menciptakan dinamika dua arah. Dolar kuat menekan rupiah dan meningkatkan biaya impor, sementara minyak lebih murah meredakan beban subsidi energi dan defisit transaksi berjalan. Yang perlu dipantau adalah apakah data AS berikutnya akan memperkuat narasi Fed hawkish — jika ya, tekanan pada rupiah dan IHSG bisa berlanjut. Sebaliknya, jika diplomasi Trump-Xi dan AS-Iran membuahkan hasil, dolar bisa melemah dan memberi ruang bagi aset emerging market termasuk Indonesia.