Earnings Flash: Indosat Ooredoo Hutchison Tbk (ISAT) FY-2025

Indosat Ooredoo Hutchison (ISAT) mencatatkan kinerja keuangan yang solid di FY-2025 dengan pertumbuhan pendapatan 9,1% dan lonjakan laba bersih sebesar 86,2% menjadi Rp5,5 triliun. Margin laba bersih yang mencapai 9,7% menunjukkan efisiensi operasional yang membaik pasca-merger, didukung oleh arus kas operasi yang kuat sebesar Rp21,6 triliun. Namun, struktur permodalan masih perlu dicermati karena total utang mencapai Rp54,9 triliun, jauh di atas posisi kas Rp5,1 triliun, meskipun rasio utang terhadap ekuitas tidak disebutkan secara eksplisit.

Dari sisi valuasi, saham ISAT diperdagangkan pada PER 11,3x dan PBV 1,77x, yang masih wajar dibandingkan potensi pertumbuhan jangka panjang di sektor telekomunikasi digital. ROE 15,3% dan ROA 5,8% mengindikasikan kemampuan perusahaan dalam menghasilkan imbal hasil yang cukup baik bagi pemegang saham. Target harga rata-rata analis di Rp2.764 memberikan potensi upside sekitar 38,5% dari harga saat ini Rp1.995, dengan konsensus Strong Buy dari 19 analis.

Meskipun prospek cerah, risiko utama tetap pada beban utang yang tinggi dan kebutuhan belanja modal untuk ekspansi jaringan 5G serta infrastruktur digital. Likuiditas jangka pendek juga perlu diwaspadai mengingat rasio kas terhadap utang yang rendah. Secara fundamental, ISAT berada dalam fase pertumbuhan yang menarik, namun investor harus siap dengan volatilitas akibat sentimen makro dan persaingan industri.