Menkeu Purbaya: IHSG Akan Naik, Fase Ekspansi Bisa 7-10 Tahun

Ringkasan Eksekutif

Menteri Keuangan Purbaya Yudhi Sadewa menyatakan optimisme tinggi terhadap prospek IHSG dalam acara Jogja Financial Festival 2026, Jumat (22/5). Ia menegaskan bahwa selama dirinya menjabat, pondasi ekonomi akan terus membaik dan IHSG pasti naik secara bertahap. Purbaya memproyeksikan fase ekspansi ekonomi dapat berlangsung 7-8 tahun, bahkan hingga 10 tahun, dengan potensi IHSG naik 4-5 kali lipat dari titik terendah. Ia menyebut level 7.000 sebagai titik terendah sebelumnya dan memperkirakan IHSG bisa mencapai 28.000 pada akhir siklus bisnis di 2028-2030. Purbaya juga menilai tekanan pasar saat ini sudah mendekati titik terendah (bottom) dan meminta investor tidak takut berinvestasi jangka panjang. Pernyataan ini muncul di tengah kondisi pasar yang kontras: IHSG berada di level 6.162, rupiah di Rp17.712 per dolar AS, defisit APBN mencapai Rp240,1 triliun per Maret 2026 dengan keseimbangan primer negatif Rp95,8 triliun, dan harga minyak Brent di US$103,94 per barel. Sehari sebelumnya, Ketua Dewan Ekonomi Nasional Luhut Binsar Pandjaitan secara terbuka meminta maaf kepada investor global di Singapura atas gejolak ekonomi Indonesia — sebuah pengakuan implisit bahwa tekanan pasar telah berdampak nyata pada portofolio asing. Kontradiksi antara optimisme Purbaya dan permintaan maaf Luhut menimbulkan pertanyaan serius tentang konsistensi komunikasi kebijakan pemerintah. Faktor pendorong di balik pernyataan ini adalah kebutuhan untuk melakukan 'damage control' setelah serangkaian berita negatif: defisit APBN yang membengkak, rupiah di level terlemah, dan permintaan maaf Luhut. Purbaya mencoba membingkai ulang narasi dengan fokus pada fundamental jangka panjang dan reformasi ekonomi yang dijalankan Presiden Prabowo. Namun, tanpa data pendukung yang konkret — seperti realisasi stimulus fiskal atau insentif pajak — pernyataan ini berisiko dianggap sebagai retorika belaka oleh investor institusi yang sudah tertekan. Dampak langsung dari pernyataan ini adalah sentimen pasar jangka pendek. Investor asing yang sudah tertekan oleh volatilitas rupiah dan IHSG bisa menafsirkan optimisme ini sebagai upaya menenangkan pasar — namun tanpa tindakan konkret, efeknya mungkin terbatas. Sektor yang paling terdampak adalah perbankan yang memiliki portofolio SBN besar dan sensitif terhadap perubahan yield, properti yang bergantung pada suku bunga kredit, dan manufaktur yang mengimpor bahan baku. Di sisi lain, pernyataan ini juga bisa menjadi katalis positif jika diikuti dengan langkah kebijakan yang kredibel, seperti pengumuman stimulus fiskal atau insentif pajak. Namun, risiko utama adalah jika data ekonomi ke depan memburuk — misalnya defisit APBN melebar atau rupiah terus melemah — maka klaim ini bisa menjadi bumerang yang mempercepat aksi jual. Yang perlu dipantau dalam 1-4 minggu ke depan adalah realisasi stimulus yang dijanjikan pemerintah — apakah bersifat fiskal langsung atau insentif pajak. Sinyal kritis adalah pernyataan resmi dari BI mengenai langkah stabilisasi pasar dan respons pasar obligasi — jika yield SBN 10 tahun naik signifikan, itu menandakan kepercayaan pasar sedang diuji. Data neraca perdagangan dan transaksi berjalan bulan depan juga akan menjadi indikator apakah tekanan eksternal mulai mereda atau justru memburuk.