Foto: Kontan — Gambar diambil dari sumber artikel asli untuk menghindari kesalahan informasi visual.
Defisit bilateral dengan China adalah yang terbesar dan struktural, menekan neraca berjalan di tengah tekanan eksternal dari konflik Timur Tengah dan pelemahan rupiah.
Ringkasan Eksekutif
BPS mencatat defisit perdagangan Indonesia dengan China mencapai US$5,18 miliar pada kuartal I-2026, menjadi penyumbang defisit terbesar secara global. Defisit ini dipicu oleh impor mesin dan peralatan mekanik, mesin elektrik, serta kendaraan — barang modal yang seharusnya menjadi sinyal investasi, namun volumenya tidak diimbangi ekspor yang memadai. Secara total, ekspor Indonesia tumbuh tipis 0,34% menjadi US$66,85 miliar, sementara impor melonjak 10,05% ke US$61,30 miliar, menunjukkan tekanan struktural pada neraca perdagangan nonmigas. Australia dan Prancis menyusul sebagai penyumbang defisit terbesar berikutnya, masing-masing US$2,38 miliar dan US$0,63 miliar. Pola defisit dengan China yang terus melebar dalam beberapa tahun terakhir mengindikasikan ketergantungan impor barang modal yang belum tergantikan oleh substitusi domestik, sekaligus mencerminkan daya saing ekspor manufaktur Indonesia yang masih tertinggal.
Kenapa Ini Penting
Defisit perdagangan dengan China bukan sekadar angka — ini adalah cerminan dari ketidakmampuan Indonesia untuk naik kelas dalam rantai pasok global. Impor mesin dan kendaraan adalah barang modal yang seharusnya bisa diproduksi dalam negeri jika hilirisasi manufaktur berjalan efektif. Defisit ini juga memperlebar current account deficit (CAD) di saat tekanan eksternal sedang tinggi akibat konflik Timur Tengah yang mengerek biaya impor energi dan melemahkan rupiah. Dalam konteks target pertumbuhan 8% yang ambisius, defisit struktural seperti ini menjadi rem yang serius — karena setiap percepatan investasi justru akan meningkatkan impor barang modal lebih dulu sebelum eksportir bisa merespons.
Dampak Bisnis
- ✦ Importir mesin dan peralatan industri (sektor manufaktur, konstruksi, dan logistik) akan menghadapi tekanan biaya yang lebih tinggi jika rupiah terus melemah, karena defisit ini memperkuat persepsi risiko eksternal Indonesia di mata investor asing.
- ✦ Emiten yang bergantung pada rantai pasok China — seperti komponen elektronik, otomotif, dan mesin industri — berpotensi mengalami margin compression jika biaya impor naik dan permintaan domestik melambat akibat daya beli yang tertekan.
- ✦ Dalam 3-6 bulan ke depan, pelebaran defisit perdagangan dapat memicu tekanan pada cadangan devisa dan memperkuat ekspektasi bahwa Bank Indonesia akan menahan suku bunga lebih lama, yang pada gilirannya menekan sektor properti dan konsumen yang sensitif terhadap kredit.
Yang Perlu Dipantau
- ◎ Yang perlu dipantau: data neraca perdagangan bulan April-Mei 2026 — apakah defisit dengan China semakin melebar atau mulai terkompensasi oleh kenaikan ekspor komoditas seperti nikel dan batu bara.
- ◎ Risiko yang perlu dicermati: pelemahan yuan yang dapat memperkuat daya saing ekspor China dan memperdalam defisit Indonesia — kombinasi dengan tekanan harga minyak global dari konflik Timur Tengah bisa memperburuk CAD secara simultan.
- ◎ Sinyal penting: arah kebijakan fiskal dan moneter — apakah pemerintah akan mempercepat program substitusi impor atau justru melonggarkan aturan impor untuk menekan inflasi, yang berpotensi memperlebar defisit lebih lanjut.
Analisis ini dibuat oleh sistem AI Feedberry berdasarkan sumber berita publik dan tidak merupakan saran investasi atau keputusan bisnis. Selalu verifikasi dengan sumber primer.