2 Nov 2026
Skor 2.0
Trisula (TRIS) Mau Buyback Saham Rp10 Miliar, Dimulai 3 November 2026
PT Trisula International Tbk (TRIS) berencana membeli kembali sahamnya dengan nilai maksimum Rp10 miliar, setara maksimum 62 juta saham atau 2% dari modal disetor. Harga pembelian dibatasi maksimum Rp165 per saham, dan program berjalan tiga bulan mulai 3 November 2026 hingga 2 Februari 2027. Perseroan menunjuk PT Phillip Sekuritas Indonesia sebagai anggota bursa pelaksana dan mendasarkan aksi ini pada POJK 13/2023 tentang kebijakan menjaga kinerja dan stabilitas pasar modal pada kondisi pasar yang berfluktuasi secara signifikan.
Ada dua pagar yang mengikat program ini sekaligus. Dengan plafon Rp10 miliar dan harga maksimum Rp165, jumlah saham yang bisa diserap mentok di kisaran 62 juta lembar — persis batas 2% modal disetor yang disebut perseroan. Artinya, bila harga pasar bergerak mendekati Rp165, kapasitas pembelian habis lebih cepat; bila harga justru berada di atas Rp165, program tidak dapat dijalankan sama sekali. Batas harga itu karena itu lebih tepat dibaca sebagai plafon valuasi yang direksi anggap wajar, bukan sebagai lantai harga yang dijamin. Perhatikan pula bahwa komitmen belanja ini dikunci untuk tiga bulan ke depan, sementara perseroan menegaskan modal kerja dinilai cukup dan tidak ada perubahan performa laba yang diperkirakan.
Konteks pasar membuat langkah ini lebih menarik daripada nominalnya. IHSG ditutup di 5.097, naik 0,79%, tetapi tekanan tahun ini sudah dalam: pemberitaan pasar mencatat indeks terkoreksi 41,25% secara year to date, dengan arus keluar dana asing Rp126,20 triliun sejak awal tahun, sementara BI menahan suku bunga acuan di 5,75%. Rupiah berada di Rp18.161 per dolar AS. Dalam konfigurasi seperti itu, POJK 13/2023 — yang dirancang untuk kondisi pasar berfluktuasi signifikan — menjadi payung yang makin sering dipakai emiten, termasuk ruang buyback tanpa persetujuan RUPS yang diperpanjang otoritas hingga Juni 2027. Jendela tiga bulan TRIS seluruhnya berada di dalam periode kelonggaran tersebut.
Dimensi yang luput dari headline: TRIS memakai fasilitas darurat pasar untuk membeli sahamnya sendiri justru ketika regulator bergerak ke arah sebaliknya — memperketat keterbukaan kepemilikan, menaikkan batas minimum free float, dan menyoroti emiten dengan konsentrasi kepemilikan tinggi. Buyback menyerap saham dari publik dan menipiskan float, sehingga secara mekanis memperkecil likuiditas yang tersedia untuk diperdagangkan. Untuk emiten berskala kecil, efeknya berlapis: jumlah saham beredar menyusut, laba per saham membaik secara optik tanpa perbaikan operasional, tetapi kedalaman order book melemah — dan itu persis variabel yang sedang menjadi sorotan dalam asesmen pasar modal Indonesia.
Bagi pemegang saham, tiga hal perlu dipantau dalam satu sampai empat pekan. Pertama, realisasi pembelian harian melalui keterbukaan informasi BEI — program yang tidak dieksekusi sama sekali di pekan-pekan awal menandakan fungsinya hanya sebagai sinyal, bukan penopang harga. Kedua, posisi harga TRIS terhadap plafon Rp165; selama harga berada di atasnya, program ini dorman. Ketiga, pengungkapan porsi saham treasuri dan dampaknya pada free float, karena di situlah efek program terhadap likuiditas dan bobot indeks akan terlihat.
Sumber data: IDX
