25 Okt 2026
Skor 7.3
Danantara Garap 8 Proyek Waste to Energy, Simak Peluang CDIA, BIPI, BNBR, dan OASA
Danantara Indonesia melalui PT Daya Energi Bersih Nusantara (Denera) melanjutkan proyek Pengolahan Sampah menjadi Energi Listrik (PSEL) tahap II dengan investasi Rp18 triliun. Tahap ini membidik delapan lokasi: Medan Raya, Kabupaten Bekasi, Lampung, Serang, Semarang, Surabaya, Bogor Raya 2, dan Yogyakarta Raya. CFO Denera Ramadan Harahap menyatakan komitmen pendanaan awal yang diterima telah melampaui US$4 miliar, atau sekitar 3,6 kali kebutuhan pembiayaan yang ditargetkan. Dukungan itu datang dari konsorsium 13 bank internasional, lembaga multilateral seperti ADB, AIIB, IsDB, dan KfW, serta bank-bank Himbara dan perbankan komersial nasional. Tenor pinjaman yang ditawarkan mencapai 23 tahun.
Yang tidak terlihat dari headline ini: rasio kelebihan komitmen 3,6 kali bukan sekadar tanda minat investor. Struktur itu menunjukkan bank melihat proyek ini memiliki backstop Danantara dan tenor panjang yang mendekati usia aset infrastruktur. Namun komitmen awal bukan berarti seluruh dana akan ditarik. Realisasi bergantung pada penutupan pembiayaan, kesepakatan pasokan sampah, dan struktur pendapatan tiap lokasi. Pada tahap I, proyek PSEL telah melibatkan sejumlah emiten: PT Maharaksa Biru Energi Tbk (OASA), PT Astrindo Nusantara Infrastruktur Tbk (BIPI), PT TBS Energi Utama Tbk (TOBA), PT Multi Hanna Kreasindo Tbk (MHKI), PT Boston Furniture Industries Tbk (SOFA), dan PT Impack Pratama Industri Tbk (IMPC). TOBA sebelumnya dikenal sebagai perusahaan batu bara dan kini mengubah fokus ke energi terbarukan hingga kendaraan listrik, termasuk mengakuisisi Sembcorp Enviro. IMPC masuk melalui anak usaha PT Sirkular Karya Indonesia (SKI), yang menandatangani nota kesepahaman dengan PT CCEPC Indonesia untuk menjajaki proyek WtE di Bali. MHKI mengelola limbah di Bantargebang dan menyiapkan ekspansi ke Lamongan, dengan dukungan pembiayaan dari PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) sebesar Rp4,95 miliar. Keterlibatan mereka di tahap I tidak otomatis berlanjut ke tahap II; nilai ekonominya baru muncul jika ada kontrak EPC, O&M, atau pasokan yang konkret.
Dampak langsungnya terletak pada ekonomi proyek. Fasilitas PSEL membutuhkan pasokan sampah yang memadai dan konsisten, baik dari sisi volume maupun karakteristik. Tanpa itu, pendapatan fasilitas tidak stabil meskipun pembiayaan panjang sudah tersedia. Dengan USD/IDR di 18.050 dan Brent di US$111,70, biaya komponen impor dan energi menjadi mahal. Tenor 23 tahun membantu mencocokkan kewajiban dengan usia aset, tetapi tetap menimbulkan risiko jika pendapatan proyek dalam rupiah sementara utang atau peralatan mengandung komponen valas. IHSG di 5.439, naik 0,95%, belum mencerminkan risiko operasional ini. Bank Himbara dan bank komersial nasional yang ikut membiayai akan menanggung eksposur panjang, sementara pemasok alat pengolahan, kontraktor EPC, dan operator O&M menjadi pihak yang menentukan apakah proyek berjalan sesuai biaya.
Dalam 1–4 minggu ke depan, yang perlu dipantau adalah apakah komitmen pendanaan berubah menjadi fasilitas kredit yang mengikat. Perhatikan juga pemenang EPC dan O&M untuk delapan lokasi, karena kontrak itulah yang menentukan apakah sentimen terhadap OASA, BIPI, TOBA, MHKI, SOFA, dan IMPC berubah menjadi pendapatan. Sinyal berikutnya adalah kejelasan pasokan sampah dan struktur tarif di masing-masing daerah. Jika volume sampah atau pendapatan tidak pasti, tenor 23 tahun justru memperpanjang eksposur kredit perbankan dan mitra proyek.
Sumber data: IDX
