ISSP

29 Okt 2026 Skor 3.7

Tambah Saham, Cakra Bhakti Mantapkan Posisi Pengendali Spindo (ISSP)

Cakra Bhakti Para Putra menambah 1.750.800 lembar saham PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (ISSP) pada rentang harga Rp396–Rp449 per saham. Transaksi dilakukan dalam empat kali: 17 dan 22 September serta 23 dan 28 Oktober 2026. Setelah pembelian itu, kepemilikan Cakra Bhakti naik menjadi 4.149.194.330 lembar atau 57,74%, dari sebelumnya 4.147.443.530 lembar atau 57,72%. Manajemen ISSP menyebut tujuan transaksi adalah investasi dengan kepemilikan saham langsung. ISSP dikenal sebagai produsen pipa baja terbesar di Indonesia, sehingga perubahan komposisi pemegang saham pengendali menjadi sinyal yang relevan bagi pasar pipa baja, konstruksi, dan proyek infrastruktur. Yang penting dicatat, penambahan porsi ini sangat tipis secara persentase. Dengan 57,74%, Cakra Bhakti memang sudah menjadi pengendali, dan pembelian 1.750.800 lembar lebih berfungsi memperkuat posisi formal daripada mengubah struktur kendali secara material. Di pasar yang sedang risk-off — IHSG berada di 5.098 setelah turun 3,19%, USD/IDR di 18.125, dan Brent di US$110,62 — aksi pemegang saham pengendali bisa dibaca sebagai sinyal kepercayaan terhadap prospek emiten. Namun sinyal itu perlu dikonfirmasi oleh kinerja operasional, bukan hanya oleh penambahan kepemilikan. Kinerja keuangan ISSP sampai 30 September 2026 memberi konfirmasi yang lebih substantif. Penjualan tercatat Rp4,51 triliun, naik dari Rp4,16 triliun pada periode yang sama tahun sebelumnya. Laba kotor naik dari Rp820,05 miliar menjadi Rp985,38 miliar, laba sebelum pajak dari Rp464,72 miliar menjadi Rp600,98 miliar, dan laba tahun berjalan yang dapat diatribusikan ke pemilik entitas induk dari Rp369,26 miliar menjadi Rp474,71 miliar. Artinya, laba tumbuh lebih cepat daripada penjualan. Ini menunjukkan perbaikan margin, bukan sekadar kenaikan volume. Bagi emiten pipa baja, perbaikan margin semacam ini penting karena sektor tersebut biasanya menghadapi tekanan biaya bahan baku, energi, dan kurs. Dampak ke pasar tidak berhenti pada ISSP. Produsen pipa baja adalah pemasok antara bagi kontraktor konstruksi, proyek infrastruktur, dan sektor migas. Jika laba ISSP membaik, kemampuan pasok dan ruang negosiasi harga bisa lebih kuat, tetapi permintaan di hilir tetap bergantung pada belanja proyek dan biaya pendanaan. Dengan USD/IDR di 18.125, biaya komponen impor dan peralatan berbasis dolar menjadi lebih mahal; sementara Brent di US$110,62 menambah tekanan biaya energi dan proyek. Dalam konteks itu, penambahan kepemilikan Cakra Bhakti lebih tepat dibaca sebagai konsolidasi kendali dan sinyal keyakinan, bukan sebagai injeksi modal baru ke ISSP.

Sumber data: IDX

8 Mei 2026 Skor 4.7

Steel Pipe (ISSP) Rilis Obligasi dan Sukuk, Targetkan Raup Dana Rp 600 Miliar

PT Steel Pipe Industry of Indonesia Tbk (ISSP) menerbitkan obligasi berkelanjutan III tahap I dan sukuk ijarah berkelanjutan III tahap I dengan total target dana Rp600 miliar. Masing-masing instrumen ditawarkan Rp300 miliar, terdiri dari tiga seri dengan tenor 367 hari, tiga tahun, dan lima tahun. Seluruh dana — setelah dikurangi biaya emisi — akan digunakan untuk modal kerja, dengan alokasi sekitar 80% untuk pembelian bahan baku hot rolled carbon steel coils dan 20% untuk cold rolled carbon steel coils. Perusahaan belum menetapkan tingkat bunga maupun jumlah imbal hasil, yang akan ditentukan mendekati masa penawaran pada 8–9 Juni 2026. Langkah ini diambil di tengah dinamika pasar keuangan yang menantang. Suku bunga acuan global masih tinggi — Fed Funds Rate di level 3,63% — dan dolar AS tetap kuat (indeks dolar broad 119,51). Bagi ISSP, yang bahan bakunya bergantung pada impor hot/cold rolled coils, tekanan dari pelemahan rupiah (Rp17.748 per dolar AS) menjadi faktor risiko biaya yang signifikan. Penerbitan utang jangka pendek dan menengah ini bertujuan mengamankan likuiditas untuk pembelian stok bahan baku, sekaligus mengunci pendanaan sebelum potensi kenaikan suku bunga domestik lebih lanjut. Dampak terhadap sektor baja dan manufaktur patut dicermati. ISSP merupakan salah satu produsen pipa baja terbesar di Indonesia. Dengan dana segar Rp600 miliar, perusahaan dapat memperkuat persediaan dan melanjutkan produksi tanpa terganggu fluktuasi harga impor. Namun, beban bunga dari obligasi ini akan menambah biaya tetap, sehingga margin laba bersih bergantung pada kemampuan perusahaan menjaga volume penjualan di tengah persaingan ketat dari produk impor. Selain itu, keberhasilan penyerapan obligasi ini menjadi indikator selera pasar terhadap surat utang korporasi non-keuangan di tengah likuiditas yang ketat. Yang perlu dipantau dalam 1–4 minggu ke depan: tingkat bunga yang ditetapkan untuk masing-masing seri — jika yield yang ditawarkan tinggi (misalnya di atas 9–10%), itu menandakan premi risiko yang diminta investor. Risiko yang perlu dicermati adalah realisasi penjualan ISSP di kuartal II–III 2026; jika permintaan domestik melambat, kemampuan membayar kupon bisa tertekan. Sinyal positif adalah jika rating obligasi ISSP mendapat pengakuan dari Pefindo atau lembaga pemeringkat lain, yang akan memperkuat kepercayaan pasar terhadap kelangsungan usaha perusahaan

Sumber data: IDX

6 Mei 2026 Skor 6.0

Menilik Tren Kinerja Emiten Baja KRAS, GGRP dan ISSP, Seperti Apa Kondisinya?

Tiga emiten baja utama — KRAS, ISSP, dan GGRP — menunjukkan kinerja yang kontras di tengah tekanan biaya energi dan gangguan rantai pasok global. KRAS mencatatkan pemulihan signifikan dengan laba bersih US$325,45 juta di FY2025, berbalik dari rugi US$154,71 juta tahun sebelumnya, didorong restrukturisasi keuangan dari Danantara dan keuntungan penyelesaian utang. Sebaliknya, ISSP hanya mencatat pertumbuhan laba tipis 0,7% menjadi Rp534,24 miliar dengan pendapatan menurun, mengindikasikan tekanan margin. Industri baja nasional masih bergulat dengan utilisasi pabrik yang rendah (52%) akibat mahalnya energi dan tingginya impor baja, sehingga pemulihan KRAS lebih bersifat spesifik perusahaan (restrukturisasi) ketimbang sinyal pemulihan sektoral.

Sumber data: IDX