Penetapan acuan bulanan ini menyentuh langsung bea keluar dan pungutan ekspor sawit — dua instrumen fiskal yang membiayai subsidi biodiesel, di saat bersamaan harga minyak mentah global justru menanjak.
- Komoditas
- CPO (Crude Palm Oil)
- Harga Terkini
- USD978,90 per metrik ton (Harga Referensi periode 1–30 November 2026)
- Perubahan Harga
- -USD63,25 atau -6,07% dibanding HR Oktober 2026 sebesar USD1.042,15 per metrik ton
- Faktor Supply
-
- ·Rata-rata harga Bursa CPO Indonesia pada 20 September–19 Oktober 2026 tercatat USD869,07 per metrik ton, terendah di antara tiga sumber acuan
- ·Bursa CPO Malaysia berada di USD1.088,73 per metrik ton dan Port Rotterdam USD1.443,90 per metrik ton
- ·Selisih rata-rata tiga sumber melebihi USD40, sehingga sesuai Permendag Nomor 35 Tahun 2025 perhitungan HR hanya memakai dua sumber median — Malaysia dan Indonesia
Ringkasan Eksekutif
Pemerintah menetapkan harga referensi CPO untuk periode 1–30 November 2026 sebesar USD978,90 per metrik ton, turun USD63,25 atau 6,07% dari USD1.042,15 per metrik ton pada Oktober 2026. Konsekuensinya, bea keluar CPO dipatok USD124 per metrik ton, sementara pungutan ekspor dihitung 12,5% dari HR atau setara USD122,36 per metrik ton. Penetapan disampaikan Direktur Jenderal Perdagangan Luar Negeri Kementerian Perdagangan Tommy Andana pada Sabtu, 31 Oktober 2026, dengan rujukan PMK Nomor 38 Tahun 2024 jo. PMK Nomor 68 Tahun 2025 untuk bea keluar serta PMK Nomor 69 Tahun 2025 jo. PMK Nomor 9 Tahun 2026 untuk pungutan ekspor. Angka itu bukan cermin harga pasar hari ini, melainkan hasil formula atas rata-rata periode 20 September–19 Oktober 2026.
Tiga sumber dipakai: Bursa CPO Indonesia USD869,07 per metrik ton, Bursa CPO Malaysia USD1.088,73, dan Port Rotterdam USD1.443,90. Karena selisih antar-sumber melewati ambang USD40, Permendag Nomor 35 Tahun 2025 mengatur bahwa HR dihitung dari rata-rata dua sumber yang menjadi median dan terdekat dengan median — dalam kasus ini Malaysia dan Indonesia. Efeknya penting: Rotterdam, acuan termahal yang mencerminkan harga Eropa, dikeluarkan dari perhitungan. Hasil akhirnya USD978,90, berada di bawah benchmark Malaysia dan jauh di bawah Rotterdam. Dengan kata lain, harga referensi Indonesia secara administratif dibentuk oleh titik terlemah dalam rantai pasok, bukan oleh harga di pelabuhan tujuan. Dimensi yang luput dari perhatian: turunnya HR adalah kabar baik bagi eksportir dan kabar kurang baik bagi pendanaan subsidi.
Beban pungutan menyusut seiring turunnya acuan, tetapi dana yang dihimpun Badan Pengelola Dana Perkebunan ikut mengecil — justru ketika Brent berada di USD113,43 setelah naik 2,37% dan biaya penyediaan energi alternatif menanjak. Terbentuk semacam gunting: penerimaan pungutan melemah, sementara kebutuhan insentif bahan bakar nabati cenderung membesar. Pelemahan rupiah ke Rp18.120 menahan sebagian penurunan pendapatan dalam denominasi lokal, tetapi dampaknya tidak simetris — eksportir besar dengan kontrak valas menyerap kurs sebagai penyangga, sementara petani plasma dan kebun rakyat di Riau, Kalbar, dan Kaltim menerima efek harga dunia secara lebih langsung melalui harga TBS. Di pasar saham, sinyalnya berbalik arah. AALI ditutup di 9.625, naik 1,58%, padahal acuan ekspor turun.
Divergensi ini menunjukkan pelaku pasar tidak membaca penurunan HR sebagai deteriorasi laba; kurs yang lemah, ekspektasi volume ekspor, dan struktur biaya yang sebagian rupiah membuat pendapatan bersih tidak serta-merta turun sebesar 6,07%. Perlu dicatat pula bahwa penetapan November masih memakai rata-rata hingga 19 Oktober, sehingga pergerakan harga pada dua pekan terakhir Oktober belum tercermin. Dari sisi komoditas lain, HR biji kakao November 2026 ditetapkan USD5.613,60 per metrik ton, turun USD444,27 atau 7,33%, dengan Harga Patokan Ekspor turun USD444 atau 7,81% ke USD5.242 per metrik ton — dipicu peningkatan stok akibat masa panen di Afrika Barat.
Mengapa Ini Penting
Harga referensi bukan sekadar angka statistik; ia menentukan berapa besar beban yang diambil negara dari setiap ton CPO yang keluar dari Indonesia dan berapa besar dana yang tersedia untuk menopang program biodiesel. Ketika acuan turun 6,07%, eksportir menghemat, tetapi negara kehilangan sebagian sumber pembiayaan insentif energi — pada saat harga minyak mentah global justru menanjak. Yang jarang disadari, formula median yang dipakai Permendag secara sistematis mengeluarkan Rotterdam sebagai acuan termahal, sehingga harga referensi Indonesia cenderung berada di sisi bawah rentang global. Ini adalah desain kebijakan, bukan kebetulan pasar.
Dampak ke Bisnis
- Eksportir CPO menanggung beban pungutan lebih ringan karena bea keluar USD124 per metrik ton dan pungutan 12,5% dihitung dari acuan yang turun 6,07%. Namun penerimaan dalam rupiah tidak turun sebesar itu karena kurs berada di Rp18.120, sehingga arus kas eksportir besar justru berpotensi lebih baik daripada yang terbaca dari angka HR saja.
- Produsen minyak goreng kemasan bermerek dengan neto ≤25 kg menghadapi bea keluar USD31 per metrik ton untuk RBD palm olein. Harga bahan baku yang lebih rendah memberi ruang margin, tetapi ruang itu akan sangat bergantung pada kemampuan menyalurkan kenaikan biaya ke konsumen rumah tangga yang daya belinya sedang tertekan oleh kurs dan harga energi.
- Sektor yang tidak disebut artikel tetapi terdampak: industri pengolahan biji kakao domestik. HR biji kakao turun 7,33% dan HPE turun 7,81% akibat peningkatan stok dari panen Afrika Barat, yang berarti biaya bahan baku pengolah dan importir kakao dalam negeri menurun — kabar baik bagi margin grinder, tetapi negatif bagi nilai ekspor biji kakao nasional.
Yang Perlu Dipantau
- Yang perlu dipantau: penetapan HR CPO periode Desember 2026 yang menggunakan jendela 20 Oktober–19 November — di sinilah lonjakan harga minyak akhir Oktober mulai masuk hitungan, dan arah HR berikutnya akan menentukan apakah penurunan ini bersifat satu bulan atau tren.
- Risiko yang perlu dicermati: pelemahan pendapatan pungutan ekspor sawit bersamaan dengan kenaikan Brent ke USD113,43 — bila keduanya berlanjut, dana pendamping program biodiesel menghadapi tekanan ganda dan pemerintah berpotensi menyesuaikan instrumen pungutan.
- Sinyal penting: selisih harga Port Rotterdam terhadap acuan Indonesia dan Malaysia. Bila gap melebar melampaui ambang USD40 secara persisten, formula median akan terus mengeluarkan Rotterdam dan HR Indonesia akan bertahan di bawah harga pelabuhan Eropa — memengaruhi posisi tawar eksportir nasional.
Analisis ini dibuat oleh sistem AI Feedberry berdasarkan sumber berita publik dan tidak merupakan saran investasi atau keputusan bisnis. Selalu verifikasi dengan sumber primer.